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华安基金 上周港股红利类指数表现亮眼, 美联储降息预期小幅提振

2024-09-02公司动态

行情回顾及主要观点:

过去一周(6月17日-6月21日)港股宽基类指数涨跌不一,科技成长板块呈现下跌,港股红利类指数表现较为亮眼。行业方面,高股息板块涨幅靠前,能源业与金融业上涨,而医疗保健业与非必需性消费跌幅居前。

资金流向方面,南向资金延续近期加仓态势,上周净流入241亿港元。行业上看,资金上周仍较为青睐的金融、金融等高股息板块,分别净流入62亿元、24亿元。

基本面上,5月经济数据公布,工业生产增速回落,出口仍是主要支撑。5月规模以上工业增加值同比增长5.6%不及预期,造成工业生产增速回落的核心掣肘仍在于需求端;社会消费品零售总额同比增长3.7%,预期增4.5%,固定资产投资完成额累计同比增长4.0%,预期增4.2%,5月社零、固定资产投资等核心需求增速均不及预期,指向国内需求修复节奏相对偏缓,对外出口仍是工业生产的主要支撑。高股息、低估值的港股央企红利资产或为震荡市中较为理想的配置方向。

资金面上,高频数据显示美国近期经济活动放缓,小幅提振市场降息预期。美国6月15日当周初请失业金人数小幅降至23.8万人,近4周移动平均升至去年9月以来新高(23.3万人),且6月8日当周的续领失业金人数升至1月以来最高(183万人),或佐证美国就业市场的降温趋势。此外,零售及地产高频数据或交叉印证美国经济活动的放缓:1)美国5月零售额环比增长0.1%,不及彭博一致预期(0.3%);2)美国5月新屋开工量降至128万户、建筑许可环比下滑3.8%,两者均降至近四年来的最低水平。上周多项数据或提振市场降息预期,Fedwatch显示,截至上周五,9月降息概率近60%,今年或隐含两次降息机会。如果美联储今年降息,美元指数大概率会下行,有利于港股市场。

恒生港股通央企红利全收益指数近三年累计收益41.17%,相对恒生全收益指数超额收益71.57%;年初至今收益18.39%,超额收益10.47%。当前指数PE为5.85,股息率达6.97%,具有较高的配置价值(数据来源:iFinD,截至2024/6/21)。

红利资产近年来跑赢宽基

注:上述指数均采用全收益指数。港股通央企红利超额收益=恒生港股通中国央企红利全收益率-恒生指数全收益率。

红利指数估值情况

华安基金 上周港股红利类指数表现亮眼, 美联储降息预期小幅提振

风险提示:

以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍,不构成任何投资建议,不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整,指数成份股的构成和权重可能会动态变化,请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

本基金属于股票型基金,属于较高风险、较高预期收益的基金品种,主要投资于标的指数成份股及备选成份股,其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金,具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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